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BAT回A股竟被划入这俩行业 巨头们瞬间充满"乡土气"

看文章前,先回答下面这个问题:le5博思财富网

  你觉得腾讯、阿里、百度属于哪个行业?le5博思财富网

  大家都知道以上三家公司是中国互联网行业的“三座大山”,合称BAT,当然属于互联网行业了。不过,根据目前市场上主流的申万行业分类,28个一级子行业并不包括互联网行业。le5博思财富网

  每日经济新闻记者独家从申万内部人士处获悉,目前申万正在对CDR和独角兽进行行业分类,初步的方案是将腾讯、百度、网易三大互联网巨头归在传媒行业,并将阿里、京东归在商贸行业。le5博思财富网

  这就很尴尬了。因为最近几年各家互联网公司均在发力AI、大数据、云计算、无人驾驶等高技术产业,却被划分到传媒、商贸等传统的行业,这样划分真的合理吗?le5博思财富网

  腾讯被划入传媒行业le5博思财富网

  阿里被划归商贸行业le5博思财富网

  我们先来看看申万传媒、商贸行业都有哪些公司?le5博思财富网

  传媒行业:万达电影(行情002739,诊股)、华谊兄弟(行情300027,诊股)、新华文轩(行情601811,诊股)、新华网(行情603888,诊股)……le5博思财富网

  商贸行业:人人乐(行情002336,诊股)、红旗连锁(行情002697,诊股)、国美通讯(行情600898,诊股)、永辉超市(行情601933,诊股)……le5博思财富网

  看上去这些公司的业务和上述互联网巨头的业务八竿子都打不着吧。尤其是最近几年互联网巨头们纷纷向高技术行业发展。le5博思财富网

  比如BAT三巨头都在押注AI:百度喊出的口号是“All in AI”;阿里成立达摩院,研究领域涵盖机器智能、智联网、金融科技等,计划三年投入1000亿元;腾讯的口号则是“AI in All”。另外,百度在无人驾驶方面的探索已经位居行业前列,阿里云计算则已成为行业领导者。le5博思财富网

  那么,申万将腾讯、百度、网易归在传媒行业,将阿里、京东归在商贸行业的理由何在呢?最终还得从这些巨头的业务收入说起。le5博思财富网

  对于腾讯、网易来说,游戏收入占据公司收入的大头。根据腾讯2017年年报,公司去年总收入人民币2377.60亿元,其中网络游戏总收入为978.83亿元,占总收入的41%。根据网易2017年财报,公司去年总收入541亿,其中游戏收入362.82亿,占总收入的67%。le5博思财富网

  目前A股的游戏公司都被纳入了传媒行业,比如游族网络(行情002174,诊股)、巨人网络(行情002558,诊股)等。le5博思财富网

  而对于百度来说,虽然公司大力发展AI、无人驾驶等高技术产业,但目前营收的主力依然是广告。根据百度2017年财报,去年百度总营收为人民币848亿元,虽然百度并没有公布广告收入的具体数据,但业内人士分析认为,目前阶段,百度单一AI产品所能带来的“真金白银”还不太明显。不过,AI技术延伸至搜索、资讯推荐、地图、语音等百度已有的各项业务中,助推产品升级,基于AI技术的信息流广告就是这一代表。le5博思财富网

  同时,据第三方机构Zenith2017年发布的《全球30大媒体主》(Top Thirty Global Media Owners)报告显示,百度成为排名前十企业中唯一一家中国公司。百度被纳入传媒行业也就说得过去了。le5博思财富网

  而对于阿里巴巴来说,虽然云计算等收入增长迅猛(2018年云计算收入同比增长101%至133.90亿元),但核心业务依然是电商。2018财年阿里巴巴总收入2502.66亿元,其中电商业务收入2140.20亿元,占总收入的85.5%。同样,在京东的业务中,电商收入占据主要部分。因此,阿里、京东被划分至商贸行业。le5博思财富网

  巨头回归或产生一定“挤出效应”le5博思财富网

  当然,对于申万的分类,也有分析认为,鉴于互联网属性明显,将腾讯、百度归入计算机行业也合情合理。那么,划分这些企业的行业归属有什么意义呢。le5博思财富网

  有券商研究人士向每日经济新闻记者表示,如果将阿里、京东归入商贸行业,那么这两大巨头CDR未来估值的天花板将低于未被归入的计算机行业,“因为A股的计算机板块估值比美股高,而商贸板块的估值溢价则不明显,如果互联网巨头的CDR被纳入计算机板块,则有利于这些巨头的估值往A股靠拢。”le5博思财富网

  据Wind资讯统计,截至6月11日收盘,在28个申万一级子行业中,商贸行业的排名居中,整体PE仅为25倍。le5博思财富网